Carta Orgánica del BCRA: volvió a Diputados

De todo lo que un comité de inversión mira antes de aprobar una operación en la Argentina, hay una pregunta que ningún régimen de incentivos responde: qué pasa con la moneda cuando cambie el gobierno. Este proyecto apunta exactamente ahí. La disciplina monetaria que hoy es una decisión de política —el Tesoro dejó de financiarse con emisión— pasaría a ser texto de ley, y con candados para modificarla. El proyecto tiene 21 artículos y toca seis ejes. El primero es el mandato: sustituye el art. 3° de la Ley 24.144 para que la misión primaria y fundamental del Banco Central vuelva a ser preservar el valor de la moneda, abandonando el mandato múltiple que la Ley 26.739 le había agregado en 2012 (estabilidad financiera, empleo y desarrollo económico con equidad social). El segundo es el corazón del proyecto: el art. 17 deroga los adelantos transitorios al Gobierno nacional —el art. 20 de la Carta Orgánica, que hoy los autoriza hasta un 12 % de la base monetaria más un 10 % adicional sobre la recaudación de los últimos doce meses— y establece la prohibición de conceder préstamos al Gobierno nacional, a las provincias, a la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y a las municipalidades, sin excepción alguna, junto con la prohibición de comprar títulos públicos del Estado Nacional en el mercado primario. El tercero es institucional: remover al presidente y a los directores del Banco pasaría a exigir causales taxativas y la aprobación previa de ambas cámaras del Congreso con dos tercios de los miembros presentes. El cuarto es contable y menos comentado, pero es el que cierra la puerta de atrás: solo serían distribuibles las utilidades realizadas y líquidas, no las originadas en variaciones del tipo de cambio o del valor del oro —que se imputan a cuenta de capital—, y la transferencia de utilidades al Gobierno requeriría que las reservas generales alcancen al menos el 50 % del capital del Banco y que esos fondos se destinen exclusivamente a cancelar deuda pública. Se completa con el tratamiento de las letras intransferibles y los adelantos ya existentes, cuyos resultados quedarían afectados exclusivamente a cancelar esas obligaciones hasta su extinción total. ACTUALIZACIÓN DEL 26 DE AGOSTO DE 2026: el proyecto obtuvo MEDIA SANCIÓN en la Cámara de Diputados por 144 votos afirmativos, 102 negativos y 9 abstenciones, y fue girado al Senado. Había conseguido dictamen de mayoría el 12 de agosto. Dicho con la misma claridad de siempre: esto todavía no es ley. Falta la aprobación del Senado, y hasta que eso ocurra el régimen vigente no cambia. Pero el dato tiene peso propio, porque es exactamente el seguimiento que esta ficha pedía hacer cuando se publicó el 31 de julio: lo que estaba en discusión era si la disciplina monetaria seguiría siendo una decisión de política —reversible por el gobierno que venga— o pasaría a ser texto de ley con mayoría agravada para modificarla. Con una de las dos cámaras ya votada, ese escenario dejó de ser hipotético y pasó a depender de una sola instancia. Para un comité de inversión, la lectura práctica es que la probabilidad de reversión abrupta del marco monetario bajó, sin haber desaparecido. ACTUALIZACIÓN DEL 9 DE SEPTIEMBRE DE 2026: el proyecto obtuvo dictamen en el Senado, en un plenario de las comisiones de Economía Nacional e Inversión y de Presupuesto y Hacienda al que asistieron el presidente del BCRA, Santiago Bausili, y el vicepresidente, Vladimir Werning, y que se extendió más de cuatro horas. El dictamen reunió las firmas del oficialismo y de sus aliados —PRO, radicalismo y bloques provinciales—, con el rechazo del peronismo, cuyo jefe de bloque José Mayans votó en contra, y del radical cordobesista Alejandro Vigo, que definió al proyecto como un blindaje. Bausili defendió la reforma diciendo que el Banco tiene una sola herramienta, que es la política monetaria, y que se abusó de los adelantos transitorios; Werning planteó que la reforma busca cerrar esas puertas para que el sector privado no tema que el Banco Central lo sorprenda con una emisión monetaria. Ahora bien: el dato que le cambia el cálculo a quien sigue esto desde afuera no es el dictamen en sí, sino que el texto salió SIN modificaciones respecto del que Diputados votó el 26 de agosto. Un proyecto que la cámara revisora modifica tiene que volver a la cámara de origen; uno que se aprueba tal cual queda sancionado en el acto. Dicho de otro modo: a este proyecto le queda UNA sola votación para ser ley, no dos. Y conviene sostener la misma advertencia de siempre, porque el matiz importa: mientras esa votación no ocurra, el régimen vigente no cambió en nada. Sobre cuándo puede ocurrir, este radar prefiere ser exacto antes que optimista. La sesión que iba a tratarlo se cayó: el 9 de septiembre el Senado suspendió la reunión de Labor Parlamentaria y no hubo sesión en la semana, pero no por este proyecto sino por falta de acuerdo en otro, el de biocombustibles, donde no había consenso sobre la participación de las PyMEs de las provincias productoras. La fecha que se maneja para retomar es el 17 de septiembre, con un temario que reúne biocombustibles, esta reforma, Inocencia Fiscal II y el Súper RIGI. Ahí aparece una asimetría que vale la pena mirar de cerca, porque los dos proyectos que más le importan a una empresa extranjera viajan en el mismo temario y en condiciones opuestas: esta reforma llega con dictamen y sin cambios, o sea a una votación de ser ley; el Súper RIGI sigue sin dictamen, y como los cambios que se le pedían modificarían el texto de Diputados, aun aprobándose tendría que volver a la cámara baja. Para un comité de inversión eso se traduce en algo concreto: es más probable que en el corto plazo se consolide la regla monetaria que el paquete de incentivos, y las dos cosas dependen de una negociación que hoy no gira alrededor de ninguna de las dos. ACTUALIZACIÓN DEL 21 DE SEPTIEMBRE DE 2026: la votación no llegó. El Senado sesionó el 17 de septiembre, pero esta reforma quedó fuera del temario: según Parlamentario, se plantearon discrepancias sobre la modificación de la elección del directorio, y los aliados le pidieron al oficialismo introducir cambios a la media sanción de Diputados. Esa sesión aprobó Inocencia Fiscal II, que quedó convertida en ley, y el nuevo régimen de biocombustibles. Para quien sigue esto desde afuera, el cambio de fondo es que la ventaja que este radar venía subrayando —dictamen sin cambios, una sola votación— dejó de estar asegurada: vale solo si el Senado lo aprueba tal cual. Si el texto se modifica, vuelve a Diputados para una segunda revisión, la misma suerte que le espera al Súper RIGI si se aprueba con los cambios que se le reclaman. Una fuente parlamentaria citada por Infobae el 20 de septiembre lo resumió así: 'van a introducir modificaciones y va a volver a Diputados'. Según el mismo medio, la jefa del bloque oficialista, Patricia Bullrich, adelantó que buscarán sesionar el jueves 24. Este radar no da por hecha ninguna de las dos cosas —ni la fecha ni el alcance de los cambios— hasta que haya temario y texto. El régimen monetario vigente sigue sin cambiar. ACTUALIZACIÓN DEL 24 DE SEPTIEMBRE DE 2026: el Senado trató la reforma y la aprobó en general por 46 votos a favor y 22 en contra, sin abstenciones. Pero le introdujo modificaciones, así que el proyecto NO quedó sancionado: volvió a la Cámara de Diputados, que ahora puede aceptar los cambios del Senado o insistir con su propio texto, para lo cual necesita dos tercios. Es exactamente el escenario que esta ficha describió el 21 de septiembre, y conviene decirlo sin vueltas: la ventaja que este radar venía subrayando —dictamen sin cambios, una sola votación— se terminó. Le queda una instancia más. ⭐ Ahora, el punto que casi nadie va a subrayar y que es el que le importa a un comité de inversión: el cambio central que introdujo el Senado DEBILITA el blindaje de la reforma justo en la variable que la hacía valiosa. El texto que Diputados había votado el 26 de agosto exigía, para remover al presidente o a los directores del Banco, la aprobación de ambas cámaras del Congreso con dos tercios de los miembros presentes. El Senado eliminó ese requisito: seguún Infobae, la remoción “pasaría a ser por mayoría absoluta —la mitad más uno del total del Cuerpo— y sólo por el Senado”. Es decir que sacar a un director del Banco Central pasaría a necesitar la mitad más uno de una sola cámara, en lugar de dos tercios de las dos. Todo el argumento de esta reforma —convertir la disciplina monetaria de decisión de política en regla legal difícil de revertir— descansaba precisamente en esa mayoría agravada. El resto del paquete sigue en pie: el mandato único de preservar el valor de la moneda, la prohibición de financiar al Tesoro de forma directa o indirecta y la derogación de los adelantos transitorios. Según Parlamentario, el texto del Senado agregó también un plazo de seis años para el presidente, el vicepresidente y los directores, y designaciones con acuerdo del Senado por mayoría absoluta. La lectura práctica para quien mira esto desde afuera es de dos capas: la regla de fondo —que el Banco no pueda emitir para financiar al Estado— sigue avanzando y ya tiene a las dos cámaras pronunciándose a favor; pero el candado que impediría desarmarla con un cambio de gobierno quedó más flojo, y esa es la parte que un horizonte de inversión a treinta años necesita mirar. En la misma sesión el Senado aprobó la reforma del régimen de Zona Fría por 38 a 8. Ninguna fuente consultada informa fecha de tratamiento en Diputados, y este radar no la inventa. Hasta que ese trámite termine, el régimen monetario vigente no cambia en nada. En concreto: Mandato único: el art. 1° del proyecto sustituye el art. 3° de la Ley 24.144 para fijar como misión primaria y fundamental del BCRA preservar el valor de la moneda, dejando atrás el mandato múltiple incorporado en 2012 por la Ley 26.739; Prohibición absoluta de financiar al Estado: el art. 17 deroga los adelantos transitorios (art. 20 de la Carta Orgánica) y prohíbe conceder préstamos al Gobierno nacional, las provincias, la CABA y las municipalidades, sin excepción alguna; Prohibición de comprar títulos públicos del Estado Nacional en el mercado primario, que es la vía indirecta por la que la emisión vuelve a financiar el déficit; Se suprime la facultad del Banco de adelantar fondos para atender servicios de la deuda pública (sustitución del art. 24); ⚠️ Remoción del directorio — el punto que el Senado cambió el 24/9: el texto de Diputados exigía causales taxativas más la aprobación previa de ambas cámaras con dos tercios de los miembros presentes. El Senado eliminó ese requisito y lo dejó en mayoría absoluta de una sola cámara, la propia. Cuál de las dos versiones queda depende de lo que resuelva Diputados; Se elimina la participación del Ministro de Economía en las sesiones del directorio (derogación del segundo párrafo del art. 12); Régimen de resultados: solo se distribuyen utilidades realizadas y líquidas, no las originadas en variaciones del tipo de cambio o del valor del oro, que se imputan a cuenta de capital; La transferencia de utilidades al Gobierno queda condicionada a que las reservas generales alcancen como mínimo el 50 % del capital del Banco y a que se destinen exclusivamente a cancelar deuda pública; Letras intransferibles: hasta la cancelación total de esas letras y de los adelantos transitorios existentes, los resultados quedan afectados exclusivamente a cancelar esas obligaciones; Se deroga el art. 6° de la Ley 23.928 sobre reservas de libre disponibilidad y el requisito de opinión previa sobre impacto en la balanza de pagos del art. 61 de la Ley 24.156; ⭐ Estado real al 9/9/2026: DICTAMEN EN EL SENADO, en plenario de las comisiones de Economía Nacional e Inversión y de Presupuesto y Hacienda, con firmas del oficialismo, el PRO, el radicalismo y bloques provinciales. Viene de la MEDIA SANCIÓN de Diputados del 26/8 (144 afirmativos, 102 negativos, 9 abstenciones, Orden del Día 211) y del dictamen de mayoría del 12/8; ⭐ El dictamen salió SIN MODIFICACIONES respecto del texto votado por Diputados. Esa es la diferencia que decide el calendario: un proyecto que la cámara revisora cambia vuelve a la cámara de origen, uno que se aprueba tal cual queda sancionado. Con ese dictamen, aprobado tal cual le quedaba UNA votación para ser ley; modificado, vuelve a Diputados; La sesión prevista para tratarlo se cayó: el 9/9 el Senado suspendió Labor Parlamentaria y no sesionó esa semana, por falta de acuerdo en el proyecto de biocombustibles —no en este—. La fecha que se maneja para retomar es el 17/9, con biocombustibles, esta reforma, Inocencia Fiscal II y el Súper RIGI en el mismo temario; ⭐ Actualización al 21/9/2026: el Senado sesionó el 17/9 sin este proyecto. Quedó fuera del temario por discrepancias sobre la modificación de la elección del directorio, y los aliados pidieron introducir cambios al texto de Diputados. Esa sesión aprobó Inocencia Fiscal II, que quedó convertida en ley; ⭐ Lo que eso cambia: si el Senado modifica el texto, el proyecto vuelve a Diputados y deja de estar a una votación de ser ley. Según Infobae (20/9), el oficialismo busca sesionar el jueves 24; ni la fecha ni el alcance de los cambios están confirmados; ⭐⭐ Actualización al 24/9/2026 — pasó lo anunciado: el Senado aprobó la reforma en general por 46 votos a favor y 22 en contra, sin abstenciones, pero CON MODIFICACIONES. El proyecto volvió a la Cámara de Diputados y no es ley; ⭐ Qué puede hacer Diputados ahora: aceptar los cambios del Senado, o insistir con su texto original, para lo cual necesita dos tercios. Ninguna fuente consultada informa cuándo lo trata; ⭐ El cambio de fondo, y es contraintuitivo: el Senado NO endureció la reforma, le sacó el candado. Remover a un director pasa de exigir dos tercios de ambas cámaras a mayoría absoluta del Senado solo — justo la mayoría agravada en la que se apoyaba el argumento de irreversibilidad; Según Parlamentario, el texto del Senado fijó además mandatos de seis años para presidente, vicepresidente y directores, y designaciones con acuerdo del Senado por mayoría absoluta; En la misma sesión del 24/9 el Senado aprobó la reforma del régimen de Zona Fría por 38 a 8, sin abstenciones; Rechazos en el dictamen: el peronismo, con su jefe de bloque José Mayans, y el radical cordobesista Alejandro Vigo, que calificó al proyecto como un blindaje. No se pudo verificar la cantidad exacta de firmas ni si se presentó dictamen de minoría, y por eso no se afirma ninguna de las dos cosas; Sigue sin ser ley. Hasta que termine su trámite en el Congreso, el régimen monetario vigente no cambia.

Todavía no: es un proyecto de ley que debe tratarse en el Congreso. Instrumento: Proyecto de ley de reforma de la Carta Orgánica del BCRA (Ley N° 24.144), de 21 artículos, anunciado por cadena nacional el 30/7/2026, ingresado por la Cámara de Diputados el 31/7/2026, con dictamen de mayoría el 12/8/2026 y MEDIA SANCIÓN el 26/8/2026 por 144 votos afirmativos, 102 negativos y 9 abstenciones (Orden del Día 211). El 9/9/2026 obtuvo dictamen en el Senado, en plenario de las comisiones de Economía Nacional e Inversión y de Presupuesto y Hacienda, SIN modificaciones respecto del texto votado por Diputados. El 17/9/2026 quedó fuera del temario de la sesión del Senado por discrepancias sobre la elección del directorio, y los aliados pidieron introducir cambios a la media sanción. NO es ley todavía: si el Senado lo aprueba tal cual queda sancionado; si lo modifica, vuelve a Diputados. Es información, no asesoramiento legal: verificá siempre el estado actual en la fuente oficial.

La variable que ningún régimen de incentivos cubre: qué tan reversible es el marco monetario: Una empresa que evalúa instalarse en la Argentina ya tiene respuestas para casi todo: cómo se constituye la sociedad, cómo se contrata, cómo se exporta y —desde 2025— cómo se giran dividendos. La pregunta que queda abierta es de horizonte: si el compromiso a treinta años del RIGI o una inversión industrial a diez descansan sobre un equilibrio macro que hoy es decisión de política, ¿qué pasa cuando cambie quien decide? Este proyecto es el intento de responderla por la vía institucional: convertir en ley la prohibición de emitir para financiar al Estado y poner mayoría agravada de dos tercios para tocar a quienes la aplican. Para un comité de inversión eso no es una noticia macro, es una variable de riesgo país que se puede seguir con fecha: si el proyecto avanza en comisiones y se aprueba, el escenario de reversión abrupta se encarece; si se traba, el marco sigue siendo reversible por decreto y conviene estructurar la operación con esa asimetría a la vista. Lo accionable hoy no es esperar la ley, es incorporar el seguimiento del expediente al calendario de la decisión —y no confundir el anuncio con la norma—. Al 21 de septiembre de 2026 ese seguimiento tiene un umbral concreto: el proyecto llegó al Senado con dictamen y sin cambios, así que aprobado tal cual queda sancionado; pero el 17 de septiembre quedó fuera de la sesión y los aliados piden modificar la elección del directorio, y cualquier cambio lo devuelve a Diputados. Lo que decide si esto es ley en semanas o en meses no es la votación en sí, sino si el texto se toca. Quien esté armando el caso de inversión hace bien en seguir ese punto, no el titular.

Sector: monetario bcra. Organismo afectado: Banco Central de la República Argentina (BCRA) — reforma de su Carta Orgánica, Ley N° 24.144; elaborado por el Ministerio de Economía, el Ministerio de Desregulación y Transformación del Estado y el propio BCRA; tratamiento a cargo del Congreso de la Nación.

Última verificación editorial: 2026-09-26, contra las fuentes primarias citadas en esta página. El estado regulatorio puede cambiar; ante una decisión, confirmá en la fuente oficial.